Diplomado en Finanzas y gestión del riesgo

El curso cuenta con clases en vivo, donde los alumnos podrán reforzar contenidos y resolver dudas directamente con las profesoras. Cuenta con sesiones, en donde podrán ver ejemplos reales de aplicación de los contenidos del curso en temas relacionados con precios de arbitraje y derivados futuros, opciones, y análisis de cartera. Tendrán acceso, además, a dos instancias de webinars con el ayudante para poder comprender el uso de plataforma y realizar las consultas que consideren necesarias.

A lo largo del curso, los alumnos realizarán un proyecto grupal de aplicación de los contenidos aprendidos en clase.  El trabajo está organizado en etapas y puede tener una preentrega voluntaria con el fin de dar un feedback intermedio. El trabajo consiste en elaborar una propuesta de análisis de mejora de una cartera con el objetivo de optimizarla, aplicando lo visto en cada semana de clases.

• Definición de retorno
• Retornos multiperíodo, tasa equivalente
• Retornos reales y nominales
• Retorno de un portafolio
• Tipos de índices

• Concepto de arbitraje
• ¿Qué son los futuros?
• ¿Qué son los forwards?
• Ejemplos y aplicaciones

• ¿Qué son las opciones?
• Paridad put-call
• Ejemplos y aplicaciones
• Uso de derivados en cobertura

• Estimación de riesgo y retorno de una cartera
• Análisis del trade-off riesgo
• Análisis de retorno mediante la construcción de una cartera
• Diversificación para la reducción de riesgo

• Análisis de media
• Análisis de varianza
• Construcción de portafolios óptimos de activos riesgosos
• Construcción de portafolios óptimos de activos riesgosos y activos libre de riesgo

• Determinación de la frontera de carteras eficientes
• Extensiones
• Aplicaciones
• Cómo lograr carteras eficientes

La clase en vivo, dictada por el profesor Tomás Reyes y/o Roberto Vassolo, tiene por objetivo profundizar sobre los contenidos del curso, así como aterrizar algunas de las metodologías y conceptos expuestos aplicándolos a situaciones reales. Se espera que esta clase permita a los alumnos complementar el aprendizaje de las clases online y resolver las dudas que pudieran surgir durante el desarrollo del curso.

A lo largo del curso, los alumnos realizarán un proyecto grupal que consiste en diagnosticar la situación interna y externa de una organización, con base en un análisis de riesgos basado en los indicadores financieros de la firma y los de otras empresas de la misma industria, para luego formular iniciativas estratégicas acordes al propósito de la empresa y su sustentabilidad en el tiempo. El trabajo está organizado en varias etapas, diseñadas para realizarse de manera transversal e integrada al curso.

• La innovación tecnológica
• Convertir la tecnología en negocios
• Dinámica competitiva
• Los riesgos principales de los negocios

• Introducción a los estados financieros
• Los estados financieros como espejo de la estrategia
• Estado de situación financiera
• Estado de resultados
• Estado de flujos de efectivo

• Análisis horizontal y vertical
• De los estados financieros a los indicadores
• Ratios financieros
• Análisis de DuPont
• Riesgo de quiebra

• El modelo de negocio
• Posicionamientos típicos en industrias maduras
• Segmentación vs estrategias de nicho
• Crecer mediante fusiones y adquisiciones

• Indicadores agregados de una industria madura
• Principales eventos que caracterizan al período
• Análisis horizontal para una industria madura
• Indicadores de gestión, endeudamiento, liquidez y riesgo para una industria madura
• Análisis de DuPont para una industria madura

• Características de un mercado en desarrollo
• Etapa de shake out
• La construcción de barreras competitivas
• La competencia en industrias de plataformas

• Indicadores agregados de la industria
• Principales eventos del período
• Análisis horizontal para industria en desarrollo
• Indicadores de gestión, endeudamiento, liquidez y riesgo para industria en desarrollo
• Análisis de DuPont para industria en desarrollo

• Los caminos para crear negocios disruptivos
• El ERIC como tarea
• El caso de Tesla
• Análisis horizontal para Tesla
• Indicadores de gestión, endeudamiento, liquidez y riesgo para Tesla

En la clase en vivo, junto al profesor Felipe Aldunate, se revisarán los principales conceptos aprendidos para evaluar cuáles son las oportunidades y las amenazas que existen en la industria financiera a raíz de los cambios tecnológicos. Podrás participar de manera activa y con otros participantes y expertos en reconocer cómo utilizar de manera concreta el big data y machine learning en las organizaciones de empresas financieras. El profesor, con su amplia experiencia, comentará las tendencias en la industria de fintech, considerando los últimos avances en la industria nacional e internacional. Tendrás acceso, además, a instancias de webinars con el ayudante para poder comprender el uso de plataforma y realizar las consultas que consideres necesarias.

A lo largo del curso, los participantes realizarán un proyecto grupal para aplicar lo aprendido en las clases en una empresa financiera real. El trabajo está organizado en etapas que deberán realizar de manera incremental en la medida en que transcurre el curso.

• Fondos de inversión
• Hedge funds y private equity
• Cambios regulatorios recientes
• Situación en Chile y en el mundo

• ¿Qué es fintech?
• Economía digital
• Economía de información
• Introducción a big data

• Fuentes de datos alternativas y no estructuradas
• Las bases de machine learning
• La economía de los datos
• Privacidad, crecimiento e implicancias socioeconómicas

• Introducción a definiciones y fundamentos de cada metodología
• Campos de aplicación
• Potenciales y limitaciones de diferentes metodologías
• Aplicaciones recientes y futuras en el mundo de las finanzas

• Economía de blockchain
• Clasificación y valoración de Tokens
• Plataformas financieras con base en Tokens
• Initial coin offerings (ICO) y mercados de criptomonedas

• Invirtiendo en fintech
• Crowdfunding, insuretech y challenger banks
• Inversión pasiva y smart beta
• Situación de fintech en Chile

En la clase en vivo, el profesor Tomás Reyes y/o el profesor Claudio Tapia repasarán los contenidos vistos hasta la fecha y profundizarán en su aplicación a un caso real. En particular, se revisarán los componentes clave de la valoración intrínseca y se aplicarán a la valoración de una empresa real. Esto permitirá calcular el precio teórico de la acción de la empresa y contrastarlo con el precio real para entregar una recomendación de inversión.

A lo largo del curso, los alumnos realizan un proyecto grupal que consiste en valorar una empresa real que se transa en bolsa, entender los drivers que generan su valor, y entregar una recomendación de inversión con respecto a la compra o venta de las acciones de la empresa. El trabajo está organizado en varias etapas, diseñadas para realizarse de manera transversal e integrada al curso.

• Cómo se mide el valor de una empresa
• Cómo el valor de la empresa se relaciona con el precio de la acción
• Los enfoques principales en valoración
• Enfoque 1: Valoración intrínseca
• Enfoque 2: Valoración relativa

• Qué es el valor intrínseco
• Valorizando por flujos de caja descontados
• Valor del capital propio vs. valor de la firma
• Aplicando el método de valoración intrínseca
• Evitando errores comunes

• Ajustes a las utilidades contables
• Gastos únicos y no recurrentes
• Impuestos
• Inversión neta
• Cambios en el capital de trabajo

• Crecimiento histórico en utilidades por acción
• Tasas de crecimiento fundamentales
• Crecimientos esperados en utilidades por acción
• Crecimiento esperado en EBIT
• Valor terminal

• Qué es una tasa de descuento
• Costo de capital propio
• Costo de capital de la deuda
• WACC o costo de capital promedio de la empresa
• Aplicación: calculando tasas de descuento

• Caso real: Alphabet – Matriz de Google
• Estimando flujos de caja libre a la firma
• Estimando el crecimiento esperado
• Estimando el WACC
• Calculando el valor intrínseco

• Qué es la valoración relativa
• Valor vs. precio de mercado
• Múltiplos de valoración
• Definiendo empresas comparables
• Evitando errores comunes

• Caso real: Alphabet – Matriz de Google
• Definiendo empresas comparables
• Estimando múltiplos para empresas comparables
• Calculando el valor relativo
• Comparando el valor relativo con el intrínseco